本文摘要：现代的农业风险管理是十分广义的概念，2016年实施保险特期货，主要是针对广大农民。过去的保险业务是无意间再次发生的问题，但是保险特期货，如果再次发生风险的话，所有的价格都会暴跌或者下跌。中国保险监督管理委员会财产健… 现代的农业风险管理是十分广义的概念，2016年实施保险特期货，主要是针对广大农民。 过去的保险业务是无意间再次发生的问题，但是保险特期货，如果再次发生风险的话，所有的价格都会暴跌或者下跌。

现代的农业风险管理是十分广义的概念，2016年实施保险特期货，主要是针对广大农民。过去的保险业务是无意间再次发生的问题，但是保险特期货，如果再次发生风险的话，所有的价格都会暴跌或者下跌。中国保险监督管理委员会财产健… 现代的农业风险管理是十分广义的概念，2016年实施保险特期货，主要是针对广大农民。

过去的保险业务是无意间再次发生的问题，但是保险特期货，如果再次发生风险的话，所有的价格都会暴跌或者下跌。中国保险监督管理委员会财产保险监管部农业保险监管处张斌指出，当前我国农业生产正处于转型升级（爱人基,净值,资讯）最重要时期，农产品的价格风险特别是在是现货的价格风险已沦为广大农民急迫注目的问题，风险集中市场需求亟待解决。张斌讲解，2008年开始，保险公司积极开展了生猪、生菜的价格保险，然后大商所、永安期货等都积极开展了一些场外派生工具的三农服务试点。

试点过程找到风险无法集中的问题，再加期货门槛低普通人无法参予。2015年保监会和大商所签订协议，签定鸡蛋和玉米的期货试点，这是保险特期货模式从理论南北实践中的第一次尝试。保险特期货模式集中了农户经营风险，平稳农民生产预期，同时又集中了保险公司经营风险，增进保险体系平稳，因此受到各方高度评价，被载入2016年中央一号文件。

从2016年开始，试点规模不断扩大，试点品种减少，目前有八家保险公司在12个片区积极开展试点，试点还包括大豆、玉米、棉花、鸡蛋、白糖。现在试点的维护收益突破一个亿，但保险特期货的模式也不存在基差风险，这是因为有所不同领域周期的保险价格和期货的价格，不是几乎与众不同。

第二是市场定价问题，和传统的农业比起，保险特期货模式的确保水平更高，保险费也不会适当提升，没补贴资金反对，农民的有些无以拒绝接受。第三是现在期货市场的广度和深度的问题，试点阶段，期货市场现在容量还可以拒绝接受风险的市场需求，一旦不断扩大规模，期货市场不会受到压力。“消弭上述问题，监管层面要有作为，要牵头证监会向财政部等涉及部委谋求反对，同时要总结试点经验，制定规则和业务流程，为更进一步不断扩大试点作好打算。从农户的现实市场需求抵达，创意产品、合理设计方案，减少期货市场的容量和流动性，更有更好的主体参予进去”，张斌说道。

九三是一家地方国企，目前国内加工量全国第三。九三集团用金融工具和原料、终端产品获得十分好的效果，但国有企业参予期货市场还是受到很多管制的，均衡两者之间的关系沦为一生产发展的必需要素。九三集团的副总裁 史永革回应，榨取行业的风险管控必不可少期货。风险管理作为期货的功能，就是找到价格和回避风险，大豆榨取行业是农产品追随期货市场最先回头过来的产品和企业之一，大约有二十年时间。

这个行业虽然仍然和期货市场紧密结合，但是对期货套保和期货市场的理解仍然较为较少。过去仍然做到预测性套保，给企业甚至行业带给疑惑甚至损失。

榨取行业经历三个阶段，中国的榨取行业只要有工厂就可以赚，08年以前买了豆就可以赚。08年后市场竞争白热化，要拼成成本、物流、市场和价格。现在市场的大豆对外依存度减少，国内大豆榨取行业集中度更加低，对大豆榨取企业的风险管控更加严苛，风险控制能力更加大，因此现在市场营销模式再次发生相当大转变。

现在很多大豆榨取企业从期货、基差、贴水、汇率等展开管理构建风险管控。“九三一样是采行风险管控模式，以榨取利润、管理模式作为企业经营手段，通过使贴水、基差、期货、汇率来掌控风险展开套保”史永革指出，为了构建这种方式，企业采行了一体化模式，统一管理和销售，交易之间有效地接入。创建专业研发团队，对企业发展和运营有预见性，企业以市场需求为导向，以利润管理为拒绝展开管理。

就整体的市场运营方面来说，基本上合乎现在市场的必须。企业如何利用期货市场的工具来经营？史永革坦言，专业的人才、专门的队伍、严苛的制度、动态的监控，几乎使用套保的方式，这样使企业的风险率较少。

不过，史永革否认作为国企在体制方面有一些制度约束，但如果更佳用于期货市场工具，是企业长时间用于的问题。比如现在大豆榨取行业对外依存度很高，大豆的订购在美国，产品的销售在国内。

现在的订购方式，卖的是贴水，产品销售的方式用的是基差，所有的环节都必不可少期货市场。期货市场过去是企业套保的一种工具，现在是榨取行业产业链的一个环节。“现在很多企业产品销售、基差销售超过60%左右，基差没期货市场就买没法货，大豆的也一样，贴水给没法价也卖没法货，合理应用于对企业有协助”，史永革说道。期货市场早已变为和油脂榨取行业不能分离的。

企业应当如何看来价格风险管理，对应的在企业风险管理体系的建构上必须经验的承托。在资深职业投资人郭彦超显然，农产品加工行业，产品销售和产品订购有一个时间间隔，这个间隔必须展开风险掌控。最先在05年，邦基础设施了中国第一个力榨油厂的时候，价格的涨跌是十分轻微的，从8块多钱到最低的15、16块，现在又回去。如果企业在这个过程中没套保的概念，比如说2014年15块钱，国外卖的豆子被迫去点价，不点价的情况下货要运过来。

2014年芝加哥最低是16块，迅速跌到返12块，基本是三个月一千块的暴跌。郭彦超指出，农产品加工行业利润十分厚，在2%左右，净利润就是五六十块。但价格的波动长时间区间三个月以内是两三百块或者一百五十到两百是很长时间的，那么运输过程和销售过程中就必须展开风险掌控。

现在国内榨油厂有几种作法，比如在价格比较低位的时候，国有或者民营的工厂偏向于不做到套保，这个作法不一定是错的，为套保和险管理理念，就是你需要忍受多少。如果可以忍受芝加哥从9.7块跌到9块的风险，企业可以逐步建仓，不是说道一个价位就建完，也可以赌南美天气。如果芝加哥大豆今年最低是11.7块的时候，有可能必须考虑到的是套保的风险。

我给中国的榨油厂，还包括以前的这些同事、朋友的建议，就是在中国现在这种几乎市场情况下，有可能国外的市场情况还不过于一样。我建议大家采行一种灵活性的策略，就是有可能70%，就是价格低的时候，心里有一个价格区间，在一个价格区间比较低的时候尽可能采行套保的方式。“当比较低位的时候，比如10块以下，比如去年8.5块、9块的时候我建议大家可以采行一些不套保的方式，或者期权的方式来做到，这是我对这个榨油厂的解读”，郭彦超说道。

郭彦超09年前是外企拒绝接受另一种教育，09年来中纺以后管工厂，做到总经理管了榨油厂，找到这种方式跟国外的情况不过于一样。中国的市场是生产能力不足，美国榨油厂动工超过95%。在中国开工率不高的情况下，在亏钱的情况下，一开始想要采行一些策略，后来找到很难掌控这种风险。

在2012年、2013年榨油利润长年亏损负200以下该怎么做？如果几乎按照国外大公司的经验，负200就应当投产，但国内的企业几乎投产不现实。还是要根据实际情况来要求风险掌控，有多大的能力分担多大的风险。“中国榨油企业在09年以前较为好过，2011年之后就不是尤其好过，那个时候面对相当大的压力，当时我管榨取七八个厂，我们就采行不过于一样的作法，来渡过难关，掌控自己的风险。

”但似乎，套保并不几乎相等投机，专门从事农产品的经营更加要搞清楚套保和投机之间的关系。对于这个问题，郭彦超指出，首先要把入头寸的概念搞清楚，有多少生产能力、卖多少货，左边是现货头寸，右边有多少，如果是0的话就是套保。

“套保的边界，我荐个例子，在之前公司一年给我相似两亿的利润，首先我要脱险，就是把现货和期货几乎对上，然后我会拿走一部分来投机，怎么做投机呢？就我自己的经验不一定准确，之前的作法是公司给我两个亿的利润指标，我用五六千万原作我的亏损限额，就是工厂该做到的买货、套保，即使胜三百、四百，我做到一个辨别，只剩投机这一块，两个亿利润的情况下我拿走五六千万，然后比如芝加哥6块钱的时候我算数一下指出底部是9.7块，然后我算数一下五千万可以卖多少，比如当时11块，我会把这五六千万人民币替换成美元，然后再买。我们当时2014年在12块的时候买了大量PUT，就是买了很多头寸。

当时用的金额是六千万人民币，公司给我的盈利是两个亿，亏损掌控在六千万以内。只不过投机这个事情，你千万不要想要赚到多少钱，而是想要打算亏损多少钱，然后在这个过程中再行原作头寸” 郭彦超说道。

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