本文摘要：清盘两个多月的中京电子2月15日透露了公司的根本性资产重组方案，公司白鱼作价7．9亿元并购广州复大医疗股份有限公司（以下全称“复大医疗”）100％股权。有一点中京电子投资者高兴的是，标的公司曾多次是一家IPO排队公司，一度可到了证监会发审委。但是同时值得注意的问题是，证监会当时批评的问题此次否仍旧会沦为妨碍标的公司被并购的障碍，同时预案没经常出现的牵头免疫细胞化疗技术公司否仍旧作为收费项目也有可能被监管层重提。

清盘两个多月的中京电子2月15日透露了公司的根本性资产重组方案，公司白鱼作价7．9亿元并购广州复大医疗股份有限公司（以下全称“复大医疗”）100％股权。有一点中京电子投资者高兴的是，标的公司曾多次是一家IPO排队公司，一度可到了证监会发审委。但是同时值得注意的问题是，证监会当时批评的问题此次否仍旧会沦为妨碍标的公司被并购的障碍，同时预案没经常出现的牵头免疫细胞化疗技术公司否仍旧作为收费项目也有可能被监管层重提。

7．9亿元跨界身体健康医疗中京电子2016年12月5日开始清盘，2017年2月15日，公司公布了根本性资产重组预案，中京电子白鱼通过发售股份及支付现金结合的方式，出售海恒实业、左建生、广州顺懋等合计持有人的复大医疗100％股权。除此之外，中京电子还要同时向公司实际掌控人杨林发售股份筹措设施资金，筹措设施资金总额不多达2．8亿元，不多达此次拟以发售股份方式出售资产交易价格的100％。7．9亿元的交易对价由中京电子发售股份及支付现金方式缴纳，交易对价的70％（5．53亿元）以发售股份方式缴纳，总计发售4435万股，剩下30％部分（2．37亿元）以现金方式缴纳。也就是说，中京电子并购完全全部是发售股份，只不过一部分是向实际掌控人发售股份，发售价格为12．65元／股；另一部分是向标的公司股东发售股份，发售价格为12．47元／股。

因为是定减并购，所以最后要经过证监会审查。标的公司复大医疗主营业务为向患者获取以肿瘤化疗居多的医疗服务以及以血液制品居多的药品经销。

旗下核心资产为一家营利性医院复大肿瘤医院和一家经销血液制品药品的复大医药。对于主营印制电路板的研发、生产与销售的中京电子来说，此次并购归属于显著跨界。从复大医疗财务数据可以看见，标的公司截至2016年12月31日时，账面上的净资产为2．68亿元，7．9亿元的作价溢价大约195．28％，虽然有一定的溢价，但是比起其他上市公司的并购，并远比低。标的公司溢价一般情况下是创建在标的公司行业市盈率的基础上，如此就要对应复大医疗的盈利能力，财务数据表明，复大医疗2015年和2016年分别构建净利润2991万元和3096万元。

同时复大医疗的股东方还允诺，复大医疗2017年度、2018年度、2019年度构建的拆分报表扣住非后归属于母公司股东的净利润分别不高于3800万元、5200万元、6800万元。如此显然，倘若业绩需要构建的话，此次收购溢价还远比太高。

本文来源：bat365中文官方网站-www.barberinglife.com